6月全球黄金ETF净流出89亿美元，北美流出55亿美元居首，亚洲意外流出23亿美元创历史最大单月纪录。但上半年仍累计净流入80亿美元，亚洲贡献120亿美元创最佳上半年。COMEX黄金净多头逆势增长16%至538吨，机构持仓稳定散户撤离。短期鹰派政策压制金价，长期去美元化与央行购金逻辑未变，回调提供布局窗口。