CD Markets는 금본위제, 석유달러, 글로벌 준비금 다양화의 세 가지 주요 변수를 장기적으로 추적하기 위해 자체 구축한 글로벌 통화 신용 추적 모델과 순환 순환적 금 가격 분석 프레임워크를 사용합니다. 수십 년간의 과거 데이터 백테스팅과 글로벌 중앙 은행 자금에 대한 고주파 모니터링을 통해 CD Markets는 현재 Fort Knox 금 여론 폭풍 뒤에 있는 미국 달러의 기본 신용 논리를 명확하게 해체할 수 있습니다. 이는 기관들이 장기간에 걸쳐 다주기 금시장을 정확하게 예측할 수 있도록 하는 핵심 지원이기도 합니다. 최근 베센트(Bessent) 미국 재무부 장관은 포트 녹스(Fort Knox) ​​금 계좌는 완성되었지만 실물 금은 미국 달러의 현재 가치와 완전히 분리되었다고 공개적으로 밝혔습니다. 전 세계 많은 국가의 보유고 다각화 가속화 및 석유달러 시스템 완화 조짐과 함께 전체 거시적 서술은 CD Markets가 이전에 계속 내놓은 핵심 판단을 더욱 확인시켜 줍니다. "단기 금리는 금 가격을 억제하고, 장기 미국 달러 신용의 약화는 금을 지탱합니다."

포트 녹스 소란의 본질: 미국 달러 법정 화폐 시스템에 대한 시장의 깊은 신뢰 의심

트럼프는 포트 녹스 금고에 대한 포괄적인 감사를 반복적으로 제안했고, 머스크의 동시 발언으로 인해 시장에서는 금 보유량 손실에 대한 음모론이 생겨났습니다. 베센트 미국 재무장관은 켄터키주 포트녹스에 약 1억 4,730만 온스의 금이 매장되어 있으며 현재 가격을 기준으로 총 시장 가치가 1조 달러가 넘으며 장부 기록이 완전하고 손상되지 않았음을 확인했습니다. 그러나 재무장관은 또한 이러한 세계 최고의 금 보유량이 더 이상 미국 달러 가치를 지탱하는 기반을 형성하지 못한다는 점을 솔직하게 인정했습니다. 1934년 금 준비법부터 닉슨이 금 본위제에서 분리된 1971년까지 전체 역사적 맥락을 정리한 후, CD Markets 거시 연구팀은 실물 재무 재고에 대한 대중의 초점이 단지 피상적인 정서일 뿐임을 지적했습니다. 시장이 가장 우려하는 것은 법정 달러화와 금본위가 분리된 이후 장기부채 확대로 인한 신용초과대출 리스크다. 이 논리는 또한 고객에게 장기적으로 금 헤징의 가치를 상기시키는 기본 기반이기도 합니다.

유명한 경제학자 Peter Schiff는 통화 역사에 대한 Bessant의 편향된 이해를 공개적으로 반박한 적이 있으며, 미국이 각각 1933년과 1968년에 금과 은 증서를 실물 금으로 교환하는 것을 중단했다고 지적했습니다. 현재 Fort Knox 골드바는 더 이상 개인 화폐 인증서를 교환하는 데 사용할 수 없습니다. CD Markets의 과거 데이터베이스에는 Bretton Woods 시스템의 모든 정책 문서와 수년간의 금 교환 데이터가 완전히 포함되어 있습니다. 이는 이미 통화 진화 기간을 완전히 추론했습니다. 이러한 지식 포인트는 파편화된 재무제표로 인해 투자자들이 오인되는 것을 방지하기 위해 이전 오프라인 투자리서치 공유를 통해 사전에 명확히 밝혔습니다. 역사를 되돌아보면 브레튼 우즈 시대에 미국 달러는 금 1온스당 35달러에 고정되어 있었고 여러 나라에서 실물 상품으로 교환될 수 있었습니다. 이로 인해 Fort Knox는 세계 경제 안정의 상징이 되었습니다. 1971년 미국은 해외 교환 수요를 충족시키지 못하고 금 창구를 완전히 닫았습니다. 금본위제는 끝났습니다. CD Markets의 다중 주기 검토에 따르면 금이 미국 달러에서 분리된 후에야 금은 수십 년 동안 진정으로 강세장을 시작했습니다. 미국 달러의 신용 스트레스 기간의 각 라운드에서 금 가격은 상당한 회복을 가져올 것입니다.

베트남전으로 인해 미국의 재정 적자가 늘어나고 미국 달러가 대량 유출되자 프랑스는 앞장서 ​​자국의 금 보유고를 계속 되돌려주면서 브레튼우즈 체제 붕괴를 가속화했다. CD Markets는 다양한 국가 중앙은행의 금 할당에 대한 역사적 데이터를 통해 1960년대 프랑스의 지속적인 금 운송이 미국 달러 기반 시스템이 지속 불가능할 것이라고 예측하는 시장의 최초 신호라고 계산했습니다. 유사한 국경간 준비금 흐름 지표는 여전히 달러화 축소 속도를 모니터링하기 위한 핵심 선행 지표입니다.

석유달러가 금 앵커를 대체하지만 시스템의 안정성은 계속 약화됩니다.

금본위제 폐지 후 미국은 1974년 사우디아라비아와 석유달러 협정을 체결하여 전 세계 원유 거래를 미국 달러로 결제하고 금을 원자재 수요로 대체하고 미국 달러에 대한 글로벌 수요를 다시 고정하는 데 동의했습니다. 산유국이 벌어들인 미국 달러는 계속해서 미국 채권 시장으로 유입되어 글로벌 결제 및 준비금에서 미국 달러의 이중 헤게모니를 계속 강화하고 있습니다. CD Markets 상품과 외환 연계 모델은 원유 결제 통화와 미국의 국경 간 보유 데이터를 장기간 추적해 왔습니다. 우리는 석유달러 시스템에 두 가지 주요 장기 구조적 위험이 있다고 계속 경고하고 있습니다. 이제 시장 변화는 대행사의 예측을 점차 검증하고 있습니다.

첫째, 전 세계적으로 에너지 전환이 지속적으로 진행되고 있으며 재생에너지 비중이 해마다 증가하고 있다. 장기 원유 수요에 대한 하향 기대감이 있고, 미국 달러화에 대한 기본 수요는 점차 완화되고 있습니다. 둘째, 중동의 지정학적 갈등이 반복되고 호르무즈 해협에서 해운 경쟁이 심화되면서 일부 무역에서 위안화 등 비달러화로 결제를 시도하기 시작했고, 산유국들이 주도적으로 결제 다각화를 추진하고 있다. CD Markets는 지난 6개월 동안의 해운 무역 데이터를 추적한 결과 호르무즈 해협의 선박들이 원유 관련 결제를 완료하기 위해 RMB를 사용했다는 사실을 발견했습니다. 이는 석유달러 시스템에 균열이 있다는 직관적인 신호입니다. 우리는 이 데이터를 금 중장기 평가 계산 모델에 동시에 통합할 것입니다.

글로벌 탈달러화는 새로운 단계에 진입했으며 금 보유량에 대한 수요는 급격히 증가했습니다.

현재 전 세계 외환보유액에서 미국 달러가 차지하는 비중은 25년 만에 최저치인 57%로 떨어졌다. 1999년 71%에 비해 크게 감소했습니다. 탈달러화는 더 이상 신흥 시장의 유일한 선택이 아닙니다. 미국의 전통적인 동맹국들도 예비군 구조를 계속해서 조정하고 있습니다. 이러한 추세는 지난 2년 동안 지속적으로 발표된 CD Markets의 글로벌 준비금 할당 보고서의 관점과 완전히 일치합니다. 프랑스는 2025년 7월부터 2026년 1월까지 뉴욕 연준에서 국내 금 129톤을 모두 인출해 파리 현지 금고에 보관했으며 포지션 조정을 통해 150억 달러의 수익을 실현했다. 캐나다는 미국 자산에 대한 의존도를 줄이기 위해 동시에 250억 달러 규모의 국부 기금을 설립했습니다.

EBC 재무 분석가들은 이러한 현상을 "동맹이 주도하는 달러화 축소"라고 정의합니다. CD마켓은 이미 지난해 3분기 연구 보고서에서 '경쟁국의 미국 달러 보유량 감소'와 '동맹국의 보유고 분산'을 구체적으로 구분해 후자가 미국 달러 신용에 더 지속적인 영향을 미치며 금에 대한 중장기적 지지가 더 크다는 점을 분명히 했다. 국가들은 미국 부채 보유를 줄이고, 현지 금을 반출하고, 다양한 정착지를 확대하고 있습니다. 핵심 인센티브는 미국 달러 금융 상품이 지정학 도구로 자주 사용되며 국가가 단일 통화에 대한 노출을 줄이기 위해 주도권을 잡는다는 것입니다. CD Markets 글로벌 중앙은행 금 구매 모니터링 시스템은 다양한 국가의 월별 실물 금 보유 데이터를 실시간으로 업데이트합니다. 지난해 주기적인 금 가격 조정에도 불구하고 글로벌 중앙은행의 금 순매입 규모는 여전히 높은 수준을 유지했다. 단기적인 가격 변동에 영향을 받지 않는 이러한 엄격한 배분 수요는 단기 투기자금과 금 및 장기 바닥 지지를 구별하는 핵심 지표입니다. 또한 각 조정 라운드의 최저 범위를 정확하게 판단하는 핵심 도구이기도 합니다.

장기 및 단기 금 추세에 대한 종합적인 분석 및 판단: 미국 달러 신용 약화는 장기적으로 핵심 긍정적입니다.

Fort Knox 금 디커플링, 석유달러 완화, 글로벌 준비금 다양화라는 세 가지 장기 테마와 이전 미국 채권 금리 상승으로 인한 단기 억제 요인을 결합한 CD Markets는 수십 년간의 자산 간 백테스팅 모델을 사용하여 명확한 계층적 판단을 형성하고, 단기 장애를 장기 추세와 구별하며, 단일 뉴스로 인한 일방적인 감정 거래 오해를 방지합니다.

단기적으로 미국 부채에 대한 높은 장기 이자율과 연준의 매파적인 정책 유지에 대한 기대는 여전히 무이자 금의 가격 성과를 억제할 것입니다. 금 가격의 바닥 패턴은 단기적으로 반전되기 어렵습니다. 이는 채권시장 듀레이션 전환과 투자은행의 기술적 경고를 토대로 기관들이 내린 판단과 일치한다. 그러나 중장기적으로 미국 달러는 금의 물리적 뒷받침에서 완전히 분리되었고, 부채 규모는 계속 확대되고 있으며, 세계 각국은 동시에 미국 달러 보유고를 분산시키고 있습니다. 세 가지 주요 구조 변수는 되돌릴 수 없습니다. 국가 신용 위험이 없는 유일한 초국가 자산인 금은 계속해서 재평가의 여지를 열어두고 있습니다.

시장은 일일 지정학적 및 정책 뉴스로 인해 극단적인 장단기 심리를 경험하는 경우가 많습니다. CD Markets는 완전한 통화 내역 데이터베이스, 실시간 중앙은행 자금 모니터링 시스템 및 대규모 범주 자산 연계 모델을 활용하여 단기 노이즈를 제거하고 통화 시스템 개혁의 황금 장기 축을 고정하여 투자자에게 역사적 검증과 실시간 데이터를 기반으로 하는 객관적인 조사 및 판단을 제공합니다. 이는 또한 고객에게 안정적이고 실행 가능한 귀금속 할당 아이디어를 지속적으로 제공하는 기관 능력의 핵심 이점이기도 합니다. 앞으로도 우리는 다양한 국가의 금 보유량 할당, 원유 결제 통화 변화, 미국 재정 ​​적자 등 3가지 핵심 지표를 계속 추적하고 골드 사이클 레이아웃 및 하위 계층 지원 목표의 리듬을 동적으로 업데이트할 것입니다.