黄金跌破4000美元创年内新低，白银失守60美元，美元指数冲上101.50创2025年5月来新高。市场计入2027年Q1前两次加息预期，SPDR黄金ETF本月净流出近10亿美元创2013年来最大四个月流出。沃什首次FOMC会议强化鹰派立场，黄金避险属性阶段性失效。短期承压，但财政赤字与去美元化长期逻辑未变，建议3800-4000美元分批建仓。